报告名称: 氢能政策持续利好，促进氢能全链发展

报告类型: 行业报告

报告日期: 20250507

研究员: 于夕朦,王泽雷

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行情回顾：截至2025年4月30日，氢能源指数收盘价为1889.69点，本周涨跌幅为0.47%，2025年初至今涨跌幅为6.35%。氢能行业周涨幅前五的公司为渝三峡A、新锦动力、中自科技、利元亨、华阳变速，涨幅分别为33.16%、29.32%、18.16%、16.14%、13.88%；氢能行业周跌幅前五的公司为昇辉科技、ST新动力、山东海化、海泰新能、林洋能源，跌幅分别为-20.31%、-19.89%、-15.66%、-13.70%、-12.89%。
重点事件点评：国家能源局发布我国首份氢能发展报告；国家级实验室落户河北秦皇岛；我国首创“大容量风电离网制氢系统”通过鉴定；欧盟鼓励加大对哈萨克斯坦氢能未来的支持；世界首条洲际液氢走廊协议签约；荷兰补贴28亿欧元扩大绿氢生产和使用；广西政府发布文件支持氢能制储输用全产业链发展；国家能源局发布文件支持民企开展氢能等绿色能源项目合作；温州市发展和改革委员会发布《温州市支持新能源汽车产业发展十条政策意见》；国富氢能拓展印度氢能市场；金博股份与氢璞创能达成战略合作；金能化学与华旺能源签署框架协议。
核心观点：氢能制储输用全链发展，促进绿色能源应用。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续稳定增多，制氢技术有所突破，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游加快氢能输用发展，持续建设氢能产线，建议关注具备输氢能力的企业；下游氢能探索多场景应用，促进氢能交通推广，建议关注氢车应用领域的企业。
风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。